Co nás může překvapit v začátcích investování?

Na počátku investování (nejen do akcií) nás může nemile překvapit několik faktorů, které snižují případné zisky. Mezi tyto faktory patří samozřejmě transakční náklady ale i náklady na vedení účtu,  spready, daně, zpoždění dat z burzy a další. Pojďme se na jednotlivé faktory podívat trochu blíže a rozebrat možnosti, jak se jim vyhnout.

Transakční náklady vznikají, pouze pokud probíhají transakce (tedy nákupy a prodeje akcií apod.). Lze je pochopitelně snížit minimalizací počtu transakcí a též výběrem vhodného brokera, u kterého jsou transakční náklady nízké. S náklady na vedení účtu je nutné počítat pouze u některých brokerů. Naštěstí pro většinu začínajících investorů bez většího kapitálu je na trhu dost brokerů, kteří za vedení účtu nic nepožadují. Pro mě osobně jsou transakční náklady a náklady na vedení účtu klíčovými faktory při výběru vhodného brokera.

U méně likvidních cenných papírů jsou obvykle velmi podstatným faktorem spready. Spread zde znamená rozdíl mezi nabídkovou cenou a poptávkovou cenou cenného papíru. Nabídka cenného papíru je na burze zpravidla za vyšší cenu, než je poptávka po něm. Důvodem této skutečnosti je, že kdykoliv se na burze setkává nabídka s poptávkou, probíhají transakce, dokud se příslušná nabídka, poptávka či obojí neuspokojí v plné výši. Pak již na burze zůstane jen nabídka za vyšší cenu a poptávka za nižší cenu, čímž opět vznikne rozdíl mezi nabídkovou a poptávkou cenou, tedy spread. Asi hlavní možností jak se spreadům vyhnout, je zaměření se na dostatečně likvidní tituly, u kterých bývají spready nízké. To však je bohužel krok, který nás může ochudit o množství zajímavých investic zejména z pohledu hodnotové investiční filozofie, která se často zabývá právě tituly, které stojí stranou zájmu většiny investorů (čímž je u nich nižší likvidita).

Zejména pro dividendové a krátkodobé investory jsou značnou přítěží snižující jejich zisky daně. Co se dividend týče, tak z nich je ve většině zemí strhávána srážková daň z dividend. U nás tato daň činí 15% a dividendy nám na účet přijdou již zdaněny. Další daní je zde daň z kapitálových zisků, tedy zisků, jež plynou např. z prodeje akcií za více peněz, než za kolik jsme je nakoupili. Tuto daň nemusíme platit, pokud splníme tzv. „daňový test“. Daňový test má u nás v ČR aktuálně délku 6 měsíců, ale tuším, že se chystá prodloužení na 3 roky. Abychom splnili daňový test, musíme případné kapitálové zisky (např. z nedávno nakoupených akcií) realizovat až po uplynutí zmíněné doby, jinak vznikne povinnost odvést daň z kapitálových zisků. Pro podrobnější a přesnější informace o daních doporučuji podívat se do zákona o daních z příjmů.

Posledním faktorem, který jsem uvedl je zpoždění dat z burzy. Tento faktor je závislý na tom, odkud data máme, zda ze stránek příslušné burzy (kde bývá značné zpoždění), nebo třeba z našeho účtu u brokera, přes kterého investujeme. Toto zpoždění bývá různé i v rámci jednotlivých brokerů. Zpoždění dat je často příčinou toho, že již není možné prodat či koupit cenný papír za poslední známou cenu a možná prodejní či kupní cena je již někde jinde. Tento problém je opět možné eliminovat výběrem brokera, který zprostředkovává data z burzy minimálně zpožděná. Bohužel je to často na úkor nákladů na vedení účtu.

S kolika penězi se dá začít investovat do akcií?

S kolika penězi se dá začít investovat do akcií? Odpověď na tuto otázku je do jisté míry subjektivní záležitostí. Například můj názor je, že pro začátek je ideální mít k dispozici finanční obnos v rozmezí 10 až 100 tis Kč.

Investovat částky, které jsou výrazně nebo dokonce řádově menší než 10 tis Kč nemá příliš smysl z pohledu jak potenciálních budoucích výdělků, tak i z pohledu transakčních nákladů, které mívají jistou minimální výši. Obvykle jsou transakční náklady u jednotlivých brokerů vypočteny procentuálně z objemu transakce (nákupu či prodeje) a aby se zabránilo příliš malým obchodům, které by se brokerům nevyplatily, tak je zde právě ta minimální výše transakčních nákladů. Obvykle bývají tyto minimální transakční náklady v řádech desítek až stovek korun, takže pokud bychom měli v úmyslu investovat např. 1 000 Kč, tak by transakční náklady činily řádově jednotky až desítky procent, což už na první pohled zřejmě nebude to pravé ořechové. Za normálních okolností, kdy investujeme rozumné částky, by transakční náklady neměly v žádném případě přesáhnout jedno procento (aspoň u slušných brokerů).

Částkám vyšším než 100 tis Kč je též dobré se v počátcích investování raději vyhnout. To zejména z důvodů, že pokud na počátku uděláme nějakou chybu jako třeba ukvapenou investici, tak je dobré přijít o pár tisíc, než o pár milionů. Každý kdo má v plánu začít investovat a zatím nemá buď žádné zkušenosti, nebo jen zkušenosti z demoverzí či „obchodováním na papíře“, tak si může být jist, že nějaké ty ukvapené investice určitě udělá. Dokud člověk neinvestuje skutečné peníze, tak si může myslet, že jeho se to netýká, ale opak je pravdou. Sám jsem si vyzkoušel.

Jedny z nejhorších chyb, co jsem několikrát zejména v počátcích udělal, byly:

• Propadání náladám trhů (prodávání / kupování akcií, když prodávají / kupují ostatní) a
• vsázení na rady ostatních bez jakékoliv vlastní analýzy.

Ačkoliv mě tyto chyby stály peníze, jsem za ně velice rád, neboť jsem si z nich vzal ponaučení, že téměř vždy je mnohem lepší dát sám na sebe a svou analýzu, než na cokoliv jiného. I když jsem o tom mockrát četl, stejně jsem se o tom přesvědčil i na živo a jsem si jist, že se to nevyhne ani vám, co budete s investováním začínat.
  

Jak či kde začít investovat do akcií

Když jsem se kdysi seznámil s pojmem akcie, dost dlouho mi trvalo, než jsem vůbec zjistil, jak se vlastně dostat k investování do akcií. Po dlouhém prolézání všemožných stránek a fór jsem došel k tomu, že nejprve je nutné nalézt nějakého brokera / makléře / zprostředkovatele obchodování s cennými papíry. Říkal jsem si fajn, teď vím, koho mám asi hledat ale kde?

Pro ty, kdo nyní řeší podobný problém, mohu doporučit navštívit stránky ČNB sekci „Dohled nad finančním trhem“, kde se dá proklikat až na „Seznamy regulovaných a registrovaných subjektů finančního trhu“, kde nás budou zajímat „Obchodníci s CP a pobočky zahraničního obchodníka s CP“. To je v podstatě seznam subjektů na území ČR, které mohou připadat v úvahu pro založení „akciového účtu“. Jsou pochopitelně i možnosti založení účtu jinde než v ČR, ale pokud chcete mít přístup i na českou burzu jako já, tak je dle mého nejlepší založit si účet u nás.

Na našem trhu bych jako nejvýhodnější pro dlouhodobé a zároveň začínající investory do českých akcií viděl FIO banku a jejich aplikaci e-broker. Pro založení účtu v aplikaci e-broker stačí navštívit libovolnou pobočku FIO banky a mít sebou platný občanský průkaz. Ačkoliv zmíněná aplikace není příliš propracovaná, pro účely občasných obchodů s cílem dlouhodobě držet otevřené pozice je zcela dostačující a hlavně bez jakýchkoliv poplatků. Jediné poplatky zde jsou za uskutečněné transakce (nákupy či prodeje). Tyto poplatky při investování do CZ akcií činí 0,4% z objemu transakce a minimálně nějakých 40 Kč, což je podle mě celkem solidní ve srovnání s konkurencí.

Pro denní tradery či investory do akcií cizích zemí jsou na trhu jistě lepší brokeři, zvláště pak na trhu mimo ČR. O těch se zde však nyní zmiňovat nebudu, neboť jsem je zatím sám nezkoušel.